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稀土原材料市場價格波動的成因分析

作者:第一論文網 更新時間:2015年10月26日 21:04:51

 一、稀土材料價格波動狀況 
  稀土元素一共17種,是工業生產必需原材料,又叫“工業味精”。中國是稀土材料出口大國,全球80%以上的稀土原材料都是由中國出口。根據2012年國務院《中國的稀土狀況與政策》報告,中國已探明稀土儲量大約占全球儲量23%,目前全球稀土市場價格完全是由中國國內市場主導。但是,國內稀土市場價格波動幅度較大,以稀土鐠釹磁性材料來說,鐠釹磁性材料占據稀土市場產量與需求量的一半,其價格波動高峰與低谷相差5倍,2008年譜釹合金價格大致在20萬元/噸,而到了2011年高峰期上漲到80萬元/噸以上,2015年市場價格回落到40萬元/噸,上演著過山車行情。稀土行情的波動在一年之中也比較明顯,參考瑞道金屬網,2015年2月份譜釹材料平均價格在40萬元/噸,但12月份價格下跌到35萬元/噸。原材料市場價格的大幅度波動必然導致下游制造業生產活動的不穩定,在稀土材料價格大幅上漲時期,下游企業都不同程度受到影響,停產或轉產情況都有發生。同時,價格上漲過快也刺激了材料供應企業擴大產能,而價格一旦反轉,又造成了企業產能閑置,經營陷入困境。例如,目前鐠釹磁性材料全行業閑置產能已達到50%以上。因此,分析稀土市場價格波動的成因有利于保持下游生產的穩定,確保市場向健康方向發展,也能為未來稀土產業的發展提供有利借鑒。 
  二、稀土材料價格波動成因 
  (一)現狀分析 
  研究稀土材料市場價格波動的成因首先要看到中國稀土產業的發展狀況,中國是稀土生產大國,同時中國也基本壟斷了國際稀土出口市場,但中國的壟斷優勢并不來源于先進技術,更多的來源于價格與成本優勢。實際上,日本、美國在稀土方面的專利數量遠超中國,中國出口的稀土材料主要集中于原材料和中低端加工材料,在高端制造領域如納米稀土等,日本、美國仍占據領先地位。發達國家從中國進口原材料與工業原料,進行高端加工以獲取更高利潤。從各國已探明稀土儲量來看,除重稀土個別品種,主要稀土品種在全球的分布都較為廣泛,中國、美國、俄羅斯、澳大利亞儲量都比較豐富,而美國僅次于中國位居世界第二。但2000年前美國稀土礦就全部停產,改由從中國進口。日本缺乏稀土礦,但據統計,日本長期從中國進口的稀土儲備已夠其使用30年。發達國家目前均不開采本國稀土礦,改由中國進口的主要原因在于,中國的稀土價格低于其他國家。以美國鉬業公司芒廷帕斯山稀土的開采為例,其稀土開采與制造成本與中國實際基本相當,但環境保護成本遠超中國,國外大多通過收取資源稅來保護礦產資源和自然環境,而資源稅率普遍采用從價計算,國內的資源稅2014前仍采用從量計價,同時征收的稅費也較低,這樣就造成國外企業無法與國內競爭,因此中國在2000年后逐步壟斷了國際稀土原材料出口市場。 
  (二)經濟學因素分析 
  由于中國基本壟斷了國際稀土原材料出口市場,國外稀土礦多數處于停產狀態,因此國內市場價格就決定了國際市場價格,同時國內市場價格波動也直接導致國際市場價格波動。稀土開采過程中的成本構成主要包括企業開采成本、銷售環節增值稅、地方資源稅和產業相關的地方性收費。企業在生產階段從經濟學角度考慮,當價格高于成本線時,也就是邊際收益在邊際成本之上才可以維持生產,在低于成本線時將停止生產,這樣就可以解釋國外稀土礦停產而國內稀土礦大量開采的原因。實際上在2011年,國際稀土價格上漲到高峰期時,美國的稀土礦又重啟開采,而日本卻在東南亞與非洲等地投資建設稀土礦,但到了2013年稀土價格又跌回上漲之初,國外稀土礦又全部處于停產和關閉狀態。2015年美國鉬業公司因債務問題陷入破產境地,該債務是由于芒廷帕斯稀土擴產項目引起的,正是稀土價格的持續疲弱、無法長期實現盈利,就導致其無法按期償還利息。與此同時,國內的稀土礦仍能持續生產,這說明國內企業的開采成本線遠低于國外企業。 
  因此,當國內企業的開采成本線遠低于國外企業時,也就把國外企業擠出了稀土原材料生產。不過要指出的是,這種擠出效果并不是由于開采的技術水平高于國外,更多的是因為國內企業的環境保護壓力遠低于國外。實際開采方面,國內的盜采、偷采、濫采現象嚴重,地方政府由于監管力度不夠,稀土開采對環境的破壞程度也高于國外。這樣就造成國內開采的成本線低于國外。更為重要的是造成了國內稀土市場價格低于國際市場的正常價格,從而破壞了市場自身的均衡價格。 
  具體來說,當開采成本特別是環境保護成本國內外持平時,國外稀土礦也會處于正常開采狀態,市場就會處于供需平衡狀態同時形成均衡價格,均衡價格在多渠道競爭狀況下其波動較為平穩,減少了大幅度波動的可能。但當國內開采成本遠低于國外時,均衡價格將被打破,同時造成國外廠商被擠出該市場,形成中國對稀土原材料出口的壟斷局面,而這種壟斷也造成了市場化的價格形成機制被打破。但是,由于國內低成本的開采優勢不可持續,受環境保護壓力、政策調控、市場炒作等因素的共同影響,成本的大幅波動不可避免,這種非市場化的價格形成機制是稀土價格大幅波動的主要經濟原因。 
  2015年后,中國抬高了稀土資源稅,改為從價計征,對環境和礦產資源的保護措施逐步與國際靠攏,減少了與國外的差距,這樣國際市場的多渠道供給局面將在未來實現,稀土材料的價格必將轉由市場供需關系決定。中國承擔全球80%以上稀土原材料供應的局面必然不可持續,國外供給渠道必將打開,市場新的供需態勢必將重新建立起來。 
  (三)政策因素分析 
  在政策方面,中國長期靠下達指令性計劃控制稀土開采量,同時依靠戰略性的國家收儲控制稀土價格,這兩種手段屬于行政性調控。由于稀土是工業原材料,下游企業多為剛性需求,因此行政性調控對稀土的價格影響也較為顯著,歷年來國家收儲計劃或經濟刺激政策一經推出必然會推動稀土價格上揚,也就產生了市場的炒作空間,這也是稀土價格波動的重要政策因素。但中國在2014年WTO稀土貿易仲裁敗訴后,根據WTO裁決中國政府將做出讓步,行政性調控手段將更多被市場調節所取代,稀土價格將更多由市場供需雙方決定。同時,國內資源稅的征收與國際逐步接軌,造成稀土價格長期上漲,國外的稀土資源在利潤驅動下也將逐步進入市場,隨著新的供應局面產生,多種渠道供應也將使稀土的國際價格趨于平穩。 
  三、結論 
  稀土是工業制造重要的原材料,是電子、機械、化工、高科技產業的戰略性資源,同時也是不可再生資源。雖然中國長期作為全球稀土原材料的主要供應者,但產業發展卻仍處于中低端制造階段,價格的不穩定對下游制造業向高端升級帶來負面影響。另一方面,稀土的開采對環境的壓力較大,在開采、萃取、分離與加工階段屬于高污染、高耗能產業,不計環境壓力過度開采必然不可持續。目前國外已探明的稀土礦產儲量相當豐富,但多處于閑置、停產階段。伴隨著高科技制造業的快速增長,電動汽車、風電、環保凈化、綠色照明等行業應用都將顯著拉動稀土材料的需求。從長遠發展方面考慮,穩定稀土價格、保持產業可持續發展必將成為產業發展的核心目標。實踐證明,穩定市場價格不能僅靠行政管制,發揮市場自身的調控作用、建立市場價格形成機制才是有力手段。通過資源稅與國際逐步接軌,維持正常的市場競爭機制,通過多渠道的供應實現市場供需平衡,才是避免價格出現大幅波動的切實保障。 
  (作者單位為北京大學) 
  參考文獻 
  [1] 李振民,林東魯,張安文[J].稀土交易定價問題研究進展[J].稀土,2016 (01). 

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